You are currently viewing När du skall köpa aktier – styrka eller svaghet

När du skall köpa aktier – styrka eller svaghet

När skall jag köpa en aktie?

Detta är en väldigt bra fråga som kan ha ett väldigt komplext svar. Du kan välja att köpa aktier på grund av tekniska faktorer såsom formationer, glidande medelvärden eller andra typer av indikatorer.

Du kan även grunda dina köpbeslut på fundamental data såsom P/E-tal eller PEG-tal eller så kanske du gillar att läsa årsredovisningar och bokslut och få en känsla för företaget och deras produkter.

Det finns även dem som grundar sina köpbeslut på något som kallas “Financial astrology” där man tittar på hur stjärnorna påverkar aktiekurserna. Personligen kan jag väl tycka att detta inte borde fungera men har inte gjort några vidare studier på ämnet och vill därför inte avskriva det helt.

Detta är bara några av de många olika grunder som finns för att köpa en aktie.

Idag skall vi dock försöka göra svaret lite enklare, vi skall titta på om det är bättre att köpa en aktie på svaghet eller på styrka. Det vill säga, är det bättre att köpa när en aktie har gått ned eller gått upp?

Astrologi klocka

Gör du som alla andra eller går du din egen väg?

När du i dagsläget ser tre uppgångsdagar i rad, tänker du då köp eller sälj?

Våra känslor styr ofta våra beslut och när vi ser detta blir vi ofta påverkade av girighet. Vi vill också vara med på denna resa och väljer att hoppa på tåget. Tyvärr är det ofta så att många hoppar på tåget för sent och snart kommer en nedångsdag och många sitter med förlust.

Då går ofta känslorna från girighet till rädsla av att förlora pengar och fler börjar sälja. Ju fler som säljer desto större fler människor kommer sitta med en förlust och ju större rädsla av att förlora pengar finns nu i aktien. Detta kommer troligtvis att leda tills vidare nedgång tills att många som har förlust har sålt och köpare börjar tycka att aktien är “billig” igen.

Att ha som strategi att stundtals göra tvärtemot vad flocken gör kallas för att vara en Contrarian. Detta innebär att du köper när alla säljer och säljer när alla andra köper. Tanken med detta är att pessimism och rädsla ofta gör att priset på aktier faller lite för mycket. En Contrarian köper då med förhoppning att priset kommer att stiga igen inom en snart framtid.

Frågan är dock om det fungerar att vara Contrarian och när det fungerar bra eller mindre bra att inte lyssna på flocken. Med testerna i denna studien hoppas jag att vi kan få svar på denna fråga.

I studien kommer jag att använda mig av en indikator som heter Rate of Change. Här kommer en liten genomgång av denna indikator.

ROC

ROC står för Rate of Change och mäter styrkan i en kursförändring. ROC mäter alltså hur mycket ett instrument har utvecklats under det periodvärdet som du väljer i indikatorn. Det betyder alltså att om du väljet ett periodvärde på 5 kommer indikatorn visa utvecklingen på 5 dagar och om du väljer 66 kommer den att visa utvecklingen på 66 dagar. Formeln för indikatorn är enkel och ser ut som följande.

ROC är en väldigt enkel och bra indikator för att plocka ut vecko-förlorare, månads-förlorare och tre månaders vinnare.

Studien

Innan vi börjar titta på när det är bäst att köpa aktier tänkte jag berätta hur vi kommer att gå tillväga för att testa detta. Vi kommer först att studera OMXS30 index och se om det är bättre att köpa efter en dags nedgång eller uppgång. Därefter kommer vi att titta på hur utfallet blir om vi köper efter tre dagars nedgång kontra tre dagars uppgång.

Vi kommer därefter se hur utfallet blir när OMXS30 har gått upp/ned över 5% på en vecka. Vi kommer använda oss av ROC-indikatorn för att mäta hur mycket indexet har gått ned/upp på en vecka.

Därefter tittar på hur resultatet blir när OMXS30 gått upp/ned över 7,5% på en månad och därefter hur utfallet blir när index gått upp/ned över 10% på tre månader.

Vi kommer även att titta på om det har något betydelse för hur lång tid vi håller affären.

Därefter kommer vi att göra samma sak fast för aktierna i OMXS30 fast med andra trigger värden. Anledningen till detta är att aktier rör sig ofta mer än OMXS30 index och därför måste jag ändra vissa värden.

Som du kanske har märkt kommer det bli väldigt mycket data och resultat vi kommer att gå igenom. Om detta är för mycket för dig kan du alltid gå direkt ned till sammanfattningen.

Data

Studien sträcker sig från år 2005-01-01 till 2018-12-31. De aktier som jag har valt att titta på är:

ABB Ltd
Alfa Laval
Autoliv SDB
Assa Abloy B
Atlas Copco A
AstraZeneca
Boliden
Electrolux B
Ericsson B
Getinge B
Hexagon B
Hennes & Mauritz B
Investor B
Kinnevik B
Nordea Bank Abp
Sandvik
SCA B
SEB A
Securitas B
Sv. Handelsbanken A
Skanska B
SKF B
SSAB A
Swedbank A
Swedish Match
Tele2 B
Telia Company
Volvo B

Resultat

OMXS30

Köpa på en dag ner/upp OMXS30 – sälja efter en dag

NameStyrka/SvaghetStyrka/Svaghet
Entry signal1DAYDOWN1DAYUP
Exit signal1D1D
StocksOMXS30iOMXS30i
Market conditions
Edge (%)0,0730,013
Stdev1,3871,312
Hitratio55,2%49,9%
Avg win (%)0,9600,928
Avg loss (%)-1,035-0,910
Max win (%)10,3608,960
Max loss (%)-6,330-8,420
Edge/Stdev0,0530,010
Trades11551228
ProfitFactor1,1601,028
TiM1,01,0
Edge/Day (%)0,0730,013
Start date2005-01-062005-01-03
End date2018-12-282018-12-20

Köpa 3 dagar ner/upp OMXS30 – sälja efter en respektive fem dagar

NameStyrka/SvaghetStyrka/SvaghetStyrka/SvaghetStyrka/Svaghet
Entry signal3DAYDOWN3DAYDOWN3DAYUP3DAYUP
Exit signal1D5D1D5D
StocksOMXS30iOMXS30iOMXS30iOMXS30i
Market conditions
Edge (%)0,220,48-0,10-0,22
Stdev1,763,060,972,22
Hitratio59%60%46%53%
Avg win (%)1,232,360,611,32
Avg loss (%)-1,21-2,39-0,72-1,97
Max win (%)10,3610,225,205,42
Max loss (%)-5,18-8,96-4,90-9,00
Edge/Stdev0,130,16-0,11-0,10
Trades238172344229
ProfitFactor1,451,510,730,76
TiM1515
Edge/Day (%)0,220,10-0,11-0,04
Start date2005-01-242005-01-282005-01-052005-01-11
End date2018-12-272018-12-132018-11-302018-12-03

Köpa ROC5 upp/ned 5% – sälja efter fem dagar respektive en månad

NameStyrka/SvaghetStyrka/SvaghetStyrka/SvaghetStyrka/Svaghet
Entry signalROC5 > 5%ROC5 > 5%ROC5 under -5%ROC5 under -5%
Exit signal5D22D5D22D
StocksOMXS30iOMXS30iOMXS30iOMXS30i
Market conditions
Edge (%)-0,86-0,651,882,30
Stdev3,417,854,407,73
Hitratio40,0%57,6%74,6%69,2%
Avg win (%)2,334,263,796,29
Avg loss (%)-2,98-7,33-3,72-6,69
Max win (%)6,9911,6412,0923,13
Max loss (%)-8,98-31,21-9,13-20,49
Edge/Stdev-0,25-0,080,430,30
Trades50335939
ProfitFactor0,520,792,992,12
TiM522522
Edge/Day (%)-0,17-0,030,380,10
Start date2006-07-112006-08-032006-05-222006-06-16
End date2016-07-202016-07-222018-12-132018-11-12
ROC5 under -5% - sälja efter fem dagar

Köpa ROC22 upp/ned 7.5% – sälja efter fem dagar respektive en månad

NameStyrka/SvaghetStyrka/SvaghetStyrka/SvaghetStyrka/Svaghet
Entry signalROC22 > 7.5%ROC22 > 7.5%ROC22 under -7.5%ROC22 under -7.5%
Exit signal5D22D5D22D
StocksOMXS30iOMXS30iOMXS30iOMXS30i
Market conditions
Edge (%)0,161,481,051,56
Stdev2,845,304,598,07
Hitratio59,3%66,7%56,1%51,9%
Avg win (%)1,864,194,308,04
Avg loss (%)-2,31-3,93-3,11-5,42
Max win (%)7,0115,2614,3414,20
Max loss (%)-11,24-10,97-8,58-18,87
Edge/Stdev0,060,280,230,19
Trades59335727
ProfitFactor1,182,131,771,60
TiM522522
Edge/Day (%)0,030,070,210,07
Start date2005-11-252005-12-202006-05-242006-06-20
End date2016-08-032016-08-162018-11-072018-11-22

Köpa ROC66 upp över 10% – sälja efter fem dagar, en månad och tre månader

NameStyrka/SvaghetStyrka/SvaghetStyrka/Svaghet
Entry signalROC66 > 10%ROC66 > 10%ROC66 > 10%
Exit signal5D22D66D
StocksOMXS30iOMXS30iOMXS30i
Market conditions
Edge (%)0,360,664,23
Stdev2,305,249,39
Hitratio56,7%61,0%72,7%
Avg win (%)1,863,888,65
Avg loss (%)-1,62-4,37-7,58
Max win (%)7,4511,2919,33
Max loss (%)-4,83-15,46-14,06
Edge/Stdev0,150,130,45
Trades1044122
ProfitFactor1,511,393,05
TiM52266
Edge/Day (%)0,070,030,06
Start date2005-07-292005-08-232005-10-24
End date2017-02-152017-03-102017-05-16
ROC66 > 10% - sälja efter tre månader

Köpa ROC66 ned över 10% – sälja efter fem, en månad och tre månader

NameStyrka/SvaghetStyrka/SvaghetStyrka/Svaghet
Entry signalROC66 under -10%ROC66 under -10%ROC66 under -10%
Exit signal5D22D66D
StocksOMXS30iOMXS30iOMXS30i
Market conditions
Edge (%)0,710,99-0,13
Stdev4,056,1611,56
Hitratio60,0%59,3%41,7%
Avg win (%)3,395,2511,74
Avg loss (%)-3,32-5,21-8,60
Max win (%)7,0611,3517,09
Max loss (%)-8,94-11,40-18,84
Edge/Stdev0,170,16-0,01
Trades752712
ProfitFactor1,531,470,97
TiM52266
Edge/Day (%)0,140,050,00
Start date2006-06-152006-07-112006-09-11
End date2018-12-282018-12-212016-09-27

OMXS30 – aktier

Köpa när ROC5 upp/ned 7.5% – sälja efter fem respektive en månad

NameStyrka/SvaghetStyrka/svaghetStyrka/SvaghetStyrka/Svaghet
Entry signalROC5 under -7.5%ROC5 under -7.5%ROC5 > 7.5%ROC5 > 7.5%
Exit signal5D22D5D22D
StocksOMXS30OMXS30OMXS30OMXS30
Market conditions
Edge (%)1,561,24-0,340,30
Stdev7,1811,325,4410,60
Hitratio59,9%55,4%48,4%51,6%
Avg win (%)5,698,963,697,53
Avg loss (%)-4,69-8,40-4,27-7,55
Max win (%)40,7944,0927,5159,79
Max loss (%)-31,22-39,90-26,93-50,00
Edge/Stdev0,220,11-0,060,03
Trades139792315281066
ProfitFactor1,841,330,841,08
TiM522522
Edge/Day (%)0,310,06-0,070,01
Start date2005-02-042005-03-012005-02-012005-02-24
End date2018-12-282018-12-212018-12-202018-12-28
ROC5 under -7.5% - sälja efter fem dagar

Köpa när ROC22 upp/ned 12% – sälja efter fem respektive en månad

NameStyrka/SvaghetStyrka/SvaghetStyrka/SvaghetStyrka/Svaghet
Entry signalROC22 under -12%ROC22 under -12%ROC22 > 12%ROC22 > 12%
Exit signal5D22D5D22D
StocksOMXS30OMXS30OMXS30OMXS30
Market conditions
Edge (%)0,911,020,031,13
Stdev7,3112,204,869,64
Hitratio56,3%51,3%49,9%55,3%
Avg win (%)5,559,683,367,19
Avg loss (%)-5,21-8,28-3,36-6,50
Max win (%)45,6569,5336,9058,13
Max loss (%)-31,06-43,21-28,94-49,96
Edge/Stdev0,120,080,010,12
Trades13796001843886
ProfitFactor1,411,261,021,40
TiM522522
Edge/Day (%)0,180,050,010,05
Start date2005-05-042005-05-302005-01-102005-02-02
End date2018-12-282018-12-212018-12-202018-12-28

Köpa ROC66 upp över 15% – sälja efter fem, en månad och tre månader

NameStyrka/SvaghetStyrka/SvaghetStyrka/Svaghet
Entry signalROC66 > 15%ROC66 > 15%ROC66 > 15%
Exit signal5D22D66D
StocksOMXS30OMXS30OMXS30
Market conditions
Edge (%)0,201,414,16
Stdev4,188,3317,13
Hitratio51,3%55,0%59,9%
Avg win (%)3,106,8513,62
Avg loss (%)-2,95-5,33-10,00
Max win (%)36,9059,79165,46
Max loss (%)-27,13-32,96-76,55
Edge/Stdev0,050,170,24
Trades35941262618
ProfitFactor1,151,602,04
TiM52266
Edge/Day (%)0,040,060,06
Start date2005-01-102005-02-022005-04-07
End date2018-12-212018-11-302018-12-28
ROC66 > 15% - sälja efter tre månader

Köpa ROC66 ned över 15% – sälja efter fem, en månad och tre månader

NameStyrka/SvaghetStyrka/SvaghetStyrka/Svaghet
Entry signalROC66 under -15%ROC66 under -15%ROC66 under -15%
Exit signal5D22D66D
StocksOMXS30OMXS30OMXS30
Market conditions
Edge (%)0,480,841,68
Stdev6,9511,8820,26
Hitratio54,6%55,6%58,1%
Avg win (%)5,068,6413,71
Avg loss (%)-5,14-9,15-15,00
Max win (%)45,6563,77128,42
Max loss (%)-32,13-36,56-56,86
Edge/Stdev0,070,070,08
Trades1940687327
ProfitFactor1,211,211,27
TiM52266
Edge/Day (%)0,100,040,03
Start date2005-01-102005-02-022005-04-07
End date2018-12-282018-12-282018-12-20

Sammanfattning

Vi kan se att det är mer lönsamt att köpa efter en nedgånsdag och sälja dagen efter än att köpa efter en uppgångsdag. Det mest troliga efter en nedgångsdag är alltså en uppgångsdag och det mest troliga efter en uppgångsdag är en nedgångsdag.

Om vi istället tittar på hur det ser ut att köpa efter tre dagars upp respektive nedgång är resultatet ganska tydligt. Att OMXS30 gått ned i tre dagar resulterar i en uppgång i snitt på 0,22% efter en dag och efter fem dagar 0,48%. Sannolikheten att index kommer att stå högre efter fem dagar är 60%.

Istället när index gått upp i tre dagar i rad är det mest troliga att index kommer stå lägre efter en dag. Sannolikheten att index skall stå lägre är 54% och i snitt är nedgången på -0.1% och efter fem dagar är nedgången på -0.22%.

Det är alltså ganska tydligt att på en tidshorisont upp till fem dagar är det bättre att köpa när OMXS30 har gått ned istället för upp.

Hittills har vi inte tagit hänsyn till hur stor uppgången/nedgången har varit utan vi har enbart tittat på om dagen slutar på plus eller minus. Nu skall vi blanda in storleken på uppgången/nedgången. Vi skall även titta på om tidslängden på svagheten respektive styrkan har någon betydelse. Alltså har det någon betydelse om uppgången eller nedgången har pågått en vecka, månad eller tre månader.

ROC5

Om index har gått ned med 5% på en vecka leder detta till en snitt uppgång på 1,88% efter fem dagar och 2,3% efter en månad. Sannolikheten att index skall stå högre en vecka senare efter en nedgång på 5% är hela 75%.

Om vi istället tittar på när index gått upp 5% på en vecka kan vi se att index i snitt har sjunkit med -0,86% efter fem dagar och -0.65% efter en månad. Vi kan alltså se att det är bättre att köpa på svaghet än styrka när vi tittar på en stor nedgång som skett under en veckas tid.

ROC22

Tittar vi då istället på en styrka/svaghet som sträcker sig över en månad börjar resultaten bli väldigt intressanta. Vi kan se att sälja efter fem dagar när index gått upp 7,5% på en månad ger en snittavkastning på 0,16%. Säljer man dock en hel månad senare är snittavkastningen 1,48% och sannolikheten för att index skall stå högre är hela 68%.

Att istället köpa när index har sjunkit med -7.5% på en månad ger en snittavkastning på 1,05% efter fem dagar och 1,56% efter en månad. Det är alltså fortfarande bättre att köpa på svaghet än på styrka om du har tänkt att hålla affären i endast några dagar.

Det som dock är väldigt intressant är att det är nästan lika bra att köpa på en månads styrka som svaghet om du håller affären en månad. Det är till och med så att det är större sannolikhet att nästa månad slutar på plus om du köper på styrka.

ROC66

När vi tittar på en styrka som sträcker sig över tre månader är resultaten liknande. Att köpa efter index gått upp 10% på tre månader och hålla affären endast i fem dagar är ingen god idé. Snittavkastningen är låga 0,36%. Vi kan dock se att hålla affären i tre månader ger en snittavkastning på hela 4,23% och en 73% sannolikhet att index kommer att stå högre efter tre månader.

Även här gäller att det är bättre att köpa på svaghet om du skall hålla affären i mindre än en månad. Det händer dock något när vi håller affären i tre månader,  om du köper på svaghet är nu snittavkastningen negativ, -0,13%, och sannolikheten att index kommer stå lägre är 58%. Det är värt att nämna att vi bara har haft 12 sådana affärer vilket gör att vi inte kan dra alltför stora slutsatser från resultatet.

Om vi nu lämnar index och istället tittar på vad som gäller för aktierna i OMXS30.

ROC5 – aktier

Att köpa en aktie som har gått ned över -7,5% på en vecka verkar vara en god idé. Säljer du aktien efter fem dagar är snittavkastningen 1,56% och efter en månad är den 1,24%. Det är alltså bättre att hålla affären endast i fem dagar än i en månad om du köper på svaghet på en veckas sikt.

Att istället köpa aktier efter de har stigit med 7,5% på en vecka är ingen god idé. Aktien kommer i genomsnitt falla -0,34% på fem dagar och endast stiga med 0,3% på en månad. Det är alltså ingen god idé att köpa aktier när de har stigit kraftigt på en vecka.

ROC22 – aktier

Tittar vi istället på en nedgång som har varat i en månads tid får vi liknande resultat som när vi tittade på index. Att köpa aktier som sjunkit med -12% under en månad och sälja efter fem dagar ger en snittavkastning på 0,91% och säljer du efter en månad ger det 1,02% i snitt.

Att köpa en aktie som stigit 12% på en månad och därefter sälja efter fem dagar ger dig endast 0,03% i snitt. Men att vänta med att sälja aktien till efter en månad ger 1,13% i snittavkastning. Det är alltså bättre att köpa på styrka- jämfört med svaghet som har pågått en månad om du säljer aktien efter en månad.

ROC66 – aktier

Att köpa när en aktie har sjunkit med -15% på tre månader ser vi att det är lönsamt att sälja efter fem, en månad respektive tre månader. Att sälja efter fem dagar ger 0,48%, efter en månad ger 0,84% och att sälja efter tre månader ger 1,68% i snitt.

Att istället köpa efter att en aktie stigit med 15% på tre månader ger betydligt bättre snittavkastning om du håller affären i tre månader. Att sälja efter tre månader ger en avkastning på 4,16% i snitt. Att sälja efter en månad när du har köpt på styrka är även detta bättre än att köpa på svaghet. Detta ger dig en snittavkastning på 1,41%.

Om du har tänkt att sälja affären efter fem dagar är det dock bättre att köpa på svaghet än styrka då att köpa på styrka endast ger dig 0,2% i snitt per affär.

Vad säger då allt detta oss?

Det är bäst att köpa på svaghet om du skall göra en kort affär.

Om du har tänkt att hålla affären längre en månad är det bättre att köpa på styrka som pågått över en månad.

Det bästa är troligtvis att kombinera dessa metoder, alltså att köpa aktier som i ett längre perspektiv visar upp en styrka men i det kortare perspektivet har rekylerat.

[bctt tweet="Det är bäst att köpa på svaghet om du skall göra en kort affär. Om du har tänkt att hålla affären längre en månad är det bättre att köpa på styrka som pågått över en månad."]

Dessa tester är utförda på historisk data och framtiden behöver inte återspegla historien. Jag anser dock att detta är det mest troliga utfallet i framtiden.

När brukar du köpa aktier? Köper du på styrka eller svaghet?

Syftet med denna webbplats är att bidra med information och ge min allmänna syn på börsen, index, valutor och råvaror. Det är inte meningen att informationen ensamt ska utgöra underlag eller ses som uppmaningar för köp- och säljbeslut. Informationen är min personliga syn och även om jag anser att de källor och metoder jag använder är tillräckligt tillförlitliga. Nineambell tar inget ansvar för eventuella brister i källmaterialet eller tillförlitligheten i det som erhålls i samband med utnyttjandet utav denna sida. Handel med finansiella instrument innebär alltid en risk. Nineambell svarar inte för eventuella förluster uppkomna genom investeringsbeslut baserade på information från denna webbplats.

Detta inlägg har en kommentar

Lämna ett svar