Sammanfattning

Vi kan se att det är mer lönsamt att köpa efter en nedgånsdag och sälja dagen efter än att köpa efter en uppgångsdag. Det mest troliga efter en nedgångsdag är alltså en uppgångsdag och det mest troliga efter en uppgångsdag är en nedgångsdag.

Om vi istället tittar på hur det ser ut att köpa efter tre dagars upp respektive nedgång är resultatet ganska tydligt. Att OMXS30 gått ned i tre dagar resulterar i en uppgång i snitt på 0,22% efter en dag och efter fem dagar 0,48%. Sannolikheten att index kommer att stå högre efter fem dagar är 60%.

Istället när index gått upp i tre dagar i rad är det mest troliga att index kommer stå lägre efter en dag. Sannolikheten att index skall stå lägre är 54% och i snitt är nedgången på -0.1% och efter fem dagar är nedgången på -0.22%.

Det är alltså ganska tydligt att på en tidshorisont upp till fem dagar är det bättre att köpa när OMXS30 har gått ned istället för upp.

Hittills har vi inte tagit hänsyn till hur stor uppgången/nedgången har varit utan vi har enbart tittat på om dagen slutar på plus eller minus. Nu skall vi blanda in storleken på uppgången/nedgången. Vi skall även titta på om tidslängden på svagheten respektive styrkan har någon betydelse. Alltså har det någon betydelse om uppgången eller nedgången har pågått en vecka, månad eller tre månader.

ROC5

Om index har gått ned med 5% på en vecka leder detta till en snitt uppgång på 1,88% efter fem dagar och 2,3% efter en månad. Sannolikheten att index skall stå högre en vecka senare efter en nedgång på 5% är hela 75%.

Om vi istället tittar på när index gått upp 5% på en vecka kan vi se att index i snitt har sjunkit med -0,86% efter fem dagar och -0.65% efter en månad. Vi kan alltså se att det är bättre att köpa på svaghet än styrka när vi tittar på en stor nedgång som skett under en veckas tid.

ROC22

Tittar vi då istället på en styrka/svaghet som sträcker sig över en månad börjar resultaten bli väldigt intressanta. Vi kan se att sälja efter fem dagar när index gått upp 7,5% på en månad ger en snittavkastning på 0,16%. Säljer man dock en hel månad senare är snittavkastningen 1,48% och sannolikheten för att index skall stå högre är hela 68%.

Att istället köpa när index har sjunkit med -7.5% på en månad ger en snittavkastning på 1,05% efter fem dagar och 1,56% efter en månad. Det är alltså fortfarande bättre att köpa på svaghet än på styrka om du har tänkt att hålla affären i endast några dagar.

Det som dock är väldigt intressant är att det är nästan lika bra att köpa på en månads styrka som svaghet om du håller affären en månad. Det är till och med så att det är större sannolikhet att nästa månad slutar på plus om du köper på styrka.

ROC66

När vi tittar på en styrka som sträcker sig över tre månader är resultaten liknande. Att köpa efter index gått upp 10% på tre månader och hålla affären endast i fem dagar är ingen god idé. Snittavkastningen är låga 0,36%. Vi kan dock se att hålla affären i tre månader ger en snittavkastning på hela 4,23% och en 73% sannolikhet att index kommer att stå högre efter tre månader.

Även här gäller att det är bättre att köpa på svaghet om du skall hålla affären i mindre än en månad. Det händer dock något när vi håller affären i tre månader,  om du köper på svaghet är nu snittavkastningen negativ, -0,13%, och sannolikheten att index kommer stå lägre är 58%. Det är värt att nämna att vi bara har haft 12 sådana affärer vilket gör att vi inte kan dra alltför stora slutsatser från resultatet.

Om vi nu lämnar index och istället tittar på vad som gäller för aktierna i OMXS30.

ROC5 – aktier

Att köpa en aktie som har gått ned över -7,5% på en vecka verkar vara en god idé. Säljer du aktien efter fem dagar är snittavkastningen 1,56% och efter en månad är den 1,24%. Det är alltså bättre att hålla affären endast i fem dagar än i en månad om du köper på svaghet på en veckas sikt.

Att istället köpa aktier efter de har stigit med 7,5% på en vecka är ingen god idé. Aktien kommer i genomsnitt falla -0,34% på fem dagar och endast stiga med 0,3% på en månad. Det är alltså ingen god idé att köpa aktier när de har stigit kraftigt på en vecka.

ROC22 – aktier

Tittar vi istället på en nedgång som har varat i en månads tid får vi liknande resultat som när vi tittade på index. Att köpa aktier som sjunkit med -12% under en månad och sälja efter fem dagar ger en snittavkastning på 0,91% och säljer du efter en månad ger det 1,02% i snitt.

Att köpa en aktie som stigit 12% på en månad och därefter sälja efter fem dagar ger dig endast 0,03% i snitt. Men att vänta med att sälja aktien till efter en månad ger 1,13% i snittavkastning. Det är alltså bättre att köpa på styrka- jämfört med svaghet som har pågått en månad om du säljer aktien efter en månad.

ROC66 – aktier

Att köpa när en aktie har sjunkit med -15% på tre månader ser vi att det är lönsamt att sälja efter fem, en månad respektive tre månader. Att sälja efter fem dagar ger 0,48%, efter en månad ger 0,84% och att sälja efter tre månader ger 1,68% i snitt.

Att istället köpa efter att en aktie stigit med 15% på tre månader ger betydligt bättre snittavkastning om du håller affären i tre månader. Att sälja efter tre månader ger en avkastning på 4,16% i snitt. Att sälja efter en månad när du har köpt på styrka är även detta bättre än att köpa på svaghet. Detta ger dig en snittavkastning på 1,41%.

Om du har tänkt att sälja affären efter fem dagar är det dock bättre att köpa på svaghet än styrka då att köpa på styrka endast ger dig 0,2% i snitt per affär.

Vad säger då allt detta oss?

Det är bäst att köpa på svaghet om du skall göra en kort affär.

Om du har tänkt att hålla affären längre en månad är det bättre att köpa på styrka som pågått över en månad.

Det bästa är troligtvis att kombinera dessa metoder, alltså att köpa aktier som i ett längre perspektiv visar upp en styrka men i det kortare perspektivet har rekylerat.